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财通证券下周大盘继续在底位反复震荡

发布时间:2021-10-20 23:06:09 阅读: 来源:阀体厂家

财通证券:下周大盘继续在底位反复震荡

财通证券:下周大盘继续在底位反复震荡 更新时间:2011-5-14 15:31:51   本周大盘在反抽半年线后继续下行,在三连周阴之后收了周阳十字星,短中期均线的空头排列延续,下跌放量,反弹缩量,预示着这一波调整仍未完全结束,大盘将继续在底位反复震荡。技术上2800点附近是多条均线、趋势线和支撑位的汇集处,下档强支撑在2810-2770区域,如一旦击破有望形成短期空头陷阱。

基本面,4月份5.3%的CPI增速小幅减缓但仍处于高位,显示通货膨胀压力未减;4月份6.8%的PPI数据,结合进口数据的环比下降、PMI订单数据双速回落、及广交会订单下滑等情况,表明中国经济库存增加、内外部需求同步回落的趋势已显现。目前来看,5月份通胀再攀高是大概率事件,预计CPI同比增长5.5%左右。央行决定18日起上调存准率0.5%,旨在对冲4月大幅贸易顺差所增加的外汇占款,回笼市场宽裕流动性。央行年内第五次“提准”,充分体现出决策层应对通胀压力和流动性过剩的坚定决心。由于未来CPI增速仍将维持高位,货币政策紧缩将维持。据有消息称,银监会将从6月开始按日考查各大银行的贷存比指标,对银行日均贷存比设定75%的监管红线。目前银行备战贷存比的方式就是高息揽存,经测算为达标全银行业需要吸存1.2万亿以上社会资金,相当于提存准4次。因此短中期市场流动性将面临严峻考验。

当前非金融类公司库存高企,现在是企业去库存初期,也是企业盈利增速回落的初期,如果下游需求下滑,盈利增速存在进一步回落的压力。而国际市场频繁出现的暴跌走势,海外市场投资人的预期正转变为“对宽松政策退出的贴现”。虽然美元走强会减轻大宗商品价格带来的输入性通胀压力,但从过去情况看,包括A 股在内的新兴市场股市走势与美元走势之间存在的显著负相关性。目前基本面总体呈现出“通胀有望筑头、经济延续回落、流动性续收紧”,目前基本面和政策面偏负面或使得股指弱势延续,但目前估值水平仍处低位,股指下行空间有限,大盘将继续在底位反复震荡,今年“纠结行情”的特征将延续。

本周大盘的下跌确立了半年线破位的有效性,从下档支撑角度看,2661—3067上涨行情的0.618回档位2816点,2319-2661上升趋势线目前位于2810点,年线位在2777点,1664-2319原始上升趋势线目前位于2650点,因此短期下档强支撑在2810-2770区域,一旦击破后将会制造短期空头陷阱。从形态上看,上证指数在金融危机后见底,目前股指为“收敛三角型” 走到收尾状,下沿为历史性低点1664低点-2010年7月2319低点的连线,上沿为2008年5月3786点-2009年8月3478点-2010年11月3186高点的连线。目前大盘继续在该“收敛三角型”中运行,虽最终会选择一个突破方向,但短期内从技术上验证今年纠结行情的特征。

操作上,不以涨喜,不以跌悲,类滞胀的基本面形势和去库存微观面决定着周期股难有表现,重回大消费或“传统+新兴”的结合体的可能性在增大,但只是市场防御策略的选择,非进攻策略的体现。

下周趋势:看平

中线趋势:看平

下周区间:2770-2900点

下周热点: “控通胀+保增长”的结合体、“传统+新兴”的结合体

下周焦点:美元走势、大宗商品

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